00:00:02: Wenn ich gefehlt Vermögen aufbauen möchte, dann bitte am besten so breit wie möglich streuen und keine gezielten Einzelwetten eingehen.

00:00:16: Das ist irgendwie so ein Begriff, den Kettbahnen.

00:00:29: Das ist sowas wo jemand jeder was anfangen kann würde ich sagen gerade wenn man eben neu rein startet fällt da begriff ganz oft.

00:00:35: aber was mir vielleicht gar nicht so weiß es läuft eine ganze Prozesse dahinter.

00:00:39: Was ist ein Index-Ambitur?

00:00:41: Was macht einen ETF-Emittent?

00:00:42: Wie läuft der ganze Prozess und wie funktioniert das?

00:00:45: Und da haben wir uns natürlich heute wieder einen super Experten eingeladen und zwar Tobias Wittkamp von State Street Global Advisors.

00:00:52: eure Marke Svalder kennt man ja zum Beispiel auch vielleicht nochmal ein bisschen mehr.

00:00:55: Ja

00:00:56: ich hoffe

00:00:56: Deswegen ja, schön dass du da bist und ich würde mich freuen, wenn dich kurz noch mal mit ein paar Worten vorstellen würdest.

00:01:01: Klar!

00:01:01: Erstmal herzlichen Dank für die Einleitung Jana.

00:01:03: Wie Du gesagtest ist mein Name ist Tobias Wittkamp.

00:01:05: Ich arbeite für State Street Investment Management.

00:01:08: Wir sind der drittgrößte ETF-Anbieter weltweit Und Sie kennen uns vielleicht eher unter unserer ETF-Marke SPIDER SPDR abgeführt wo wir hier auch in Deutschland und Europa tätig sind aber auch global tätig Sind was man bei uns glaube ich noch nicht unbedingt weiß.

00:01:25: Wofür steht Spider eigentlich?

00:01:26: Und da kommen wir dann gleich auch zuhin, das ist S&P Depository Recept.

00:01:31: Wir haben den ersten ETIF-Multi-Ref in den USA aufgelegt, den gibt es auch immer noch auf dem S&p Fünfhundert der vom Indexanbieter S& P dementsprechend berechnet wird.

00:01:41: Ja, spannend!

00:01:41: Das ist schon eine schöne Kapitel, die da aufklagen wurde mit dem ersten ETF und jetzt haben wir da teilweise schon irgendwie dreitausend Produkte.

00:01:47: Es ist ja schon ne ganze Strecke, die sich da entwickelt hat aber auch gut so.

00:01:50: Also es ist ja wirklich eins der beliebsten Produkte und es wird immer mehr und immer interessanter.

00:01:54: Deswegen freue ich mich dass wir heute noch ein bisschen mehr drauf eingehen.

00:01:58: und jetzt hört man hier einmal mal so MSCI, FUZI, Indexanbieter.

00:02:04: Man versteht ja irgendwie einen ETF Börsen gehandelt davor auf den Index.

00:02:07: So, jetzt kommen wir ja als ETFs und wir teilen uns ein Spiel.

00:02:09: Wie funktioniert denn diese Kombination ausweilen inzwischen Index-Ambitur und Imitant?

00:02:13: Ja sehr gerne!

00:02:14: Lass uns vielleicht noch mal kurz in die Geschichte rein gucken warum es ETS überhaupt gibt.

00:02:18: Sonst gesagt eins der beliebtesten Vehikel und mit Sicherheit auch eines der beliebtesten Sparbehikel.

00:02:24: vor über dreißig Jahren wurde ETF aber abfunden aus einer absoluten Krise weil den S&P Front Hundert, den gab's damals von Der bekannteste Index aus dem USA, der die Börse in den USA bildet.

00:02:34: Aber es gab einen sehr sehr heftigen Crash vor der ETF erfunden wurde, wo man diesen Index nicht mehr handeln konnte.

00:02:43: Daraus ist dann die IND entstanden.

00:02:44: ich pack alle Wertpapiere zusammen mach eine Vorhöhle drauf damit sich diesem Index jederzeit auch liquide handeln kann.

00:02:51: und da kommt es dann auch ins Spiel.

00:02:53: Der index-Ambienter berechnet den Index und der ETF-Anbieter baut die Höhle drum.

00:02:58: also wenn man's einfach ausdrücken möchte der ETF Anbietern liefert den Bauplan baut eins zu eins nach und kümmert sich um die Bewerthaftung.

00:03:09: Es ist aber auch ETF nicht gleich ETF, ne?

00:03:12: Also es gibt ja wahnsinnig viele Indizes, wir haben ja schon darüber gesprochen gerade zum MSCI World was ja vor ein paar Jahren noch deutlich beliebter war als jetzt.

00:03:19: Jetzt gefühlt erinnern ich mich ja so ein bisschen in die Zeiten da hat man ja vor allem die Industrieländer über tausende Aktien hier drinnen sind.

00:03:26: dann hat man irgendwie so einen Oil Country World Index von MSCI.

00:03:30: Da sind ja dann schon über zwei Tausend Produkte ungefähr drin oder Produkte mal ich jetzt mal Aktien Und dann haben wir sowas wie den Aqui E-Me.

00:03:38: Das ist auch was, das bei euch aktuell ganz gut läuft und was irgendwie jetzt mehr ins Spiel kommt.

00:03:44: Gerade Plattformen wie Finanztipp empfehlen das ja.

00:03:47: Deswegen kann ich es auch spannend noch mal darüber zu schauen weil da sprechen wir nicht über tausend Aktien sondern halt wirklich über mehrere Tausend Akzien.

00:03:53: Wie handhabt man das?

00:03:54: Also wie sagt man, naja okay, ich bild' jetzt irgendwie acht, neuntausend Aktien ab?

00:03:59: Ja!

00:03:59: Das sind eine sehr, sehr gute Frage.

00:04:01: und das schon gesagt hat der MSI Erfolge, dass glaube Aktuell noch beliebteste Spar-Behiekel bei den deutschen Anleger, aber world suggeriert.

00:04:09: Ich investiere die ganze Welt, was ich ja de facto gar nicht mache, sondern nur in die Industriestaaten.

00:04:14: Beim AQUI All Country World sind immer etwas kryptische Abkürzungen.

00:04:18: Deswegen spreche ich das einmal gerne aus damit es auch jeder verspätzt.

00:04:20: Wir

00:04:21: haben dann noch die Schwellenländer und beim AQUII EMI, das ist All Countryworld Investor Market Index, kommen da noch Small Cats hinzu so dass wir über acht tausend Aktien an landen in einem ETF relativ einfach formuliert.

00:04:36: Wie handhabt man das aber?

00:04:38: Bei ca.

00:04:38: Thausend dreihundert Aktien, ungefähr MMS Jawoll oder Thauseinfünfhundert, das fangt immer ein bisschen... Da kann ich es glaube ich noch relativ gut nachbauen.

00:04:46: Habe ich's aber dann oben so mehr Aktien im Index und das ist wichtig!

00:04:50: Ich muss die gar nicht im ETF nach erhalten.

00:04:53: Dann muss ich immer einen Trade-off eingehen oder abwägen.

00:04:57: Lohnte sich denn eigentlich eine Aktie mit Null, Komma Null Eins Prozent Gewichtung zu kaufen die vielleicht klein ist, die etwas illiquide ist.

00:05:04: Die vielleicht auch irgendwo im Merch Market landlicht.

00:05:07: Das heißt ich habe dann hohe Handelskosten und unsere Aufgabe als ETF-Anbieter ist es diesen Index möglichst gut und genau abzubilden.

00:05:16: Und diese Handels kosten wirken sich dann immer auf dieser Abbildungsqualität aus so dass man auch beim physischen ETF nicht immer eins zu eins abbildet sondern teilweise Aktien bewusst rauslässt.

00:05:27: wo man über ein Korrelationsmodell schaut Optimize-Templing wird das genannt Welche Mini-Aktie kostet mich denn die viel im Handel?

00:05:34: Und kann ich, dann habe ich zwei ähnliche Aktien und packe sie einfach zusammen so dass nicht jeder einzelne Aktie immer kaufen muss.

00:05:40: Das heißt wir sparen uns Transaktionskosten um nachher ein besseres Abbildungsergebnis zu haben!

00:05:44: Ja, wäre auch ganz schwierig.

00:05:45: Wenn man da irgendwie dann vielleicht neu Aufnahmen hat, ist das nicht unbedingt so liquid handelbar in jeder Aktie und macht dann Null Komma Null nur noch aus Prozent von dem Produkt aus.

00:05:54: Dann ist es natürlich immer schwierig dann zu sagen kauf jetzt die achttausend Aktien und morgen verkaufe ich die eine wieder und kaufe die andere nach.

00:06:01: Das wär auch für einen selber.

00:06:03: als Privatanleger sage ich ja gar nicht wirtschaftlich weil das würde sich ja auch in den Kosten an dem Entwurf wieder schaffen.

00:06:07: Ganz genau!

00:06:07: Das ist ein gutes Beispiel und als Privatanleger fallen natürlich auch Kosten an.

00:06:11: teilweise sind das die normalen Kaufgebühren.

00:06:13: Aber was viele Leute auch gar nicht sehen, das sind die An- und Fährkaufskurse.

00:06:18: Und habe ich einen Small Cap also kleine Aktien weniger liquide.

00:06:22: dann diese An-und Fährkraftkurse der Bit & Aspread deutlich höher.

00:06:26: Und hat meine Aktie unter Null Komma Null ein Prozent Gewichtung im Index.

00:06:30: Ich hab aber sehr hohe Kaufkosten.

00:06:32: Habe ich eigentlich negativen Effekt für meiner Abbildungsqualität so dass wir sagen Wir gehen dann ein Optimal Stampling Prozess ein nehmen ein repräsentativen Korb der Aktien aus dem Index und bilden es so möglichst genau nach.

00:06:46: Als Beispiel zum Anfassen, du hattest den Aqui-Emi angesprochen, ja über acht Tausend Aktien im ETF da sind bei uns gerade ungefähr sechs Tausende drin was auch sehr wichtig ist wie groß ist denn so ein Fonds eigentlich?

00:06:59: Weil das Volumen eines Fonds entscheidet.

00:07:01: natürlich auch habe ich einen stark gesämpeltes Produkt also weniger Aktien weil ich gar nicht so viel Liquidität innerhalb des Fonds hab oder habe ich ein sehr großes Vorvolum wo ich dementsprechend mehr Aktien dann auch in mein Portfolio mit aufnehmen kann.

00:07:13: Und so sieht man über Zeit, wenn ETS wachsen die diese großen Indizes abbilden das immer mehr Aktiendrinnen sind nachher weil dass die Kaufkosten innerhalb des ETFs noch mal deutlich reduziert.

00:07:23: Macht Sinn.

00:07:24: was hat Neuer so bei mir jetzt gerade schon über Vorwollungen sprechen?

00:07:27: Da sind wir jetzt bei knapp zehn Milliarden.

00:07:29: da kam jetzt auch nochmal extrem viel neues Geld rein und weil die Leute einfach globale Aktien favorisieren.

00:07:35: Man ist sehr breit gestreut man geht keine einzelnen Marketten ein Man reduziert seinen US-Klumpenrisiko nochmal gegenüber dem MSR World, was wie bereits gesagt schon eher das beliebteste Vehikel noch ist.

00:07:47: Aber wir sehen gerade eine Verschiebung hin zu wirklich ganz breit gestreuten ETS und Inizis.

00:07:51: Und wie kommt man dann eigentlich auf so ne Idee?

00:07:54: Man hat ja so viele Inizies!

00:07:55: Wie fällt man da an und sagt ich möchte jetzt genau so ein ETF bauen mit den Maßstäben oder den Rahmenparametern?

00:08:00: Ja, das ist eine sehr interessante Frage.

00:08:03: es gibt eigentlich zwei Wege.

00:08:05: A. können wir uns als ETF-Emittent entscheiden, wo wir denken Wir brauchen so ein ETF der so einen Index abbildet weil wir damit erfolgreich sind und was Neues im Markt etablieren.

00:08:15: Es gibt aber auch den Weg, wo Kunden auf uns zukommen Und fragen wie können wir denn einen ETF gemeinsam umsetzen?

00:08:22: Und dann sind immer verschiedene Parteien involviert.

00:08:24: Wer immer involvieren ist, ist der Index Anbieter Weil der liefert uns diesen Bauplan für den Index.

00:08:30: und dann schauen wir uns an Was müssen wir eigentlich machen und haben die Kapazität diesen Index auch vernünftig, möglichst genau abzubilden.

00:08:38: Und die einen Indexanbieter sind dann etwas flexibler, Bastel mit uns andere sind etwas darrer.

00:08:43: Die haben auch alle ihre eigenen Kriterien.

00:08:45: also ein Emerge Marketland bei MSCI muss nicht einem Emerged Market Land bei S&P sein.

00:08:49: Ein Small Cap hat bei S & P eine andere Definition als bei MSI oder bei FUZI.

00:08:55: von daher guckt man auch immer was will man eigentlich anbieten?

00:08:58: Wir arbeiten bei State Street aber mit eigentlich allen großen Index Anbietern zusammen sind das sehr etabliert und schaue immer das Beste für unseren Endkunden, dann dementsprechend eine Markt zu bringen.

00:09:08: Okay ja macht's denn ne?

00:09:09: Also gerade wenn man irgendwie sagt naja irgendwie muss das hier auch Sinn machen, es muss sich ja auch gewohnen.

00:09:14: Und ich fand es auch spannend mit der Ein-Kategorisierung weil die Indizes unterscheiden sich ja voneinander.

00:09:18: Auch im Südkorea ist es

00:09:19: ein Industrieland,

00:09:21: es ist ein Schwellenland.

00:09:22: da scheinen sich jetzt so bisschen die Geister wie viel will ich da drin haben... Ist das jetzt KI total relevant?

00:09:27: oder wie mache ich das?

00:09:30: Ich meine, du hast auch gesagt mit der Commerzbank habt ihr auch irgendwie mal so etwas was gebracht?

00:09:34: Genau.

00:09:35: Also da haben wir ja auch einen weltweiten Index konzipiert zusammen mit S&P wo wir mit der Co-Merzbank oder der COM direkt zusammen überlegt haben okay wie können wir denn den MSIA World noch ein bisschen smarter gestalten?

00:09:48: und mit S & P haben wir dann Wege gefunden.

00:09:51: um eigentlich auf Schwächen vom MSIA world einzugehen sprich hohes US Klumpenrisiko haben wir reduziert, indem wir noch Emerge Markets und Small Caps mit hinzugenommen haben.

00:10:01: Die großen einzelnen Titelkonzentrationen haben wir reduziert in dem wir für die ersten zwanzig Prozent einen Gleichgedichtungsansatz eingebaut haben statt immer nach der Marktkapitalisierung zu gehen.

00:10:10: Bei den Small Cups muss man wissen viele Small Cap-Unternehmen verdienen nicht sondern haben Verluste.

00:10:15: da haben wir ein Qualitätswilther drüber gelegt dass die Small Cats nur mit aufgenommen werden das zwei Jahre hintereinander Gewinne geschrieben haben.

00:10:22: Und das Ganze haben wir mit S&P und kommen direkt besprochen.

00:10:25: Und S& P hat uns dann dem Bauplan geliefert für den Index, sodass wir es als Indexanbieter auch darstellen können.

00:10:32: Und vielleicht aus der Nähekästchen geplaudet was passiert eigentlich im Hintergrund bei uns als ETF-Anbietern?

00:10:36: Dann sprechen wir mit unserem Portfolio-Management die einem spezielle System haben... Okay!

00:10:42: Wir starten mit siebenhalb Millionen Siehtgeld.

00:10:45: Einen ETF muss ihr immer mit Geld starten, was man dann hat.

00:10:48: Wie können wir denn diesen ETF eigentlich am besten darstellen?

00:10:52: dass wir möglichst viele Aktien schon zum Start drin haben.

00:10:55: Welche Aktien brauchen wir?

00:10:57: Wie groß muss diese Starkgröße überhaupt sein?

00:11:00: und dann schauen wir, wie wir das möglichst umsetzen können.

00:11:03: immer im Verhältnis am wichtigsten ist uns die Abbildungsqualität im Hintergrund.

00:11:09: Das sieht immer sehr einfach aus, das sind aber relativ komplexe Berechnungen und dann haben wir das dementsprechend umgesetzt.

00:11:15: mit dem Vorwachstum konnte man auch sehen, dass deutlich mehr Unternehmen jetzt im ETF drin sind.

00:11:20: Spannend.

00:11:20: Das heißt, da sind schon einige Parameter.

00:11:23: Also es dauert auch noch eine Weile bis man so ein ETF dann auch imitiert, bis man den handeln kann.

00:11:28: und das ist einfach die Frage wenn er jetzt einmal imitieren wurde.

00:11:30: Ist ja gut und schön aber der hört die Arbeit wahrscheinlich nicht auf.

00:11:33: wie ist das denn?

00:11:34: Wenn er dann einmal handelbar ist?

00:11:36: also wie ist der weitere Prozess?

00:11:37: oder wo greift ihr vielleicht automatisch ein oder wo kreift ihr nochmal nur L ein?

00:11:41: Gerne!

00:11:42: Bevor der ETF aufgelegt wird.

00:11:44: Wie gesagt, wir schauen uns an.

00:11:45: Welche Aktien aus welchem Korb müssen wir denn kaufen um das möglichst genauer abzubilden mit unserem Startgeld was wir bekommen?

00:11:50: und es ist auch immer unterschiedlich?

00:11:52: Was aber auch passiert muss, ist für mich gerade ein weltweitende ETR-Farben wie den Aquimie.

00:11:57: in jedem Land müssen wir einen Wehrpapierkonto aufmachen Und das dauert manchmal.

00:12:02: Das geht in den USA recht schnell, das geht in Deutschland recht schnell Aber machen Sie mal nen Wehrparkierkontor in Indien auf!

00:12:06: Das kann schon mal ein Jahr dauern.

00:12:08: Das heißt wenn wir dieses Jahr dann überbrücken müssen musste ich unser Portfoliomanagement auch überlegen.

00:12:14: Okay, wie kriege ich denn die indischen Aktien, die im Index drin sind so lange irgendwie abgebildet?

00:12:19: Das kann über Zepth-Parte sein.

00:12:21: Die die Aktien eins zu eins abbilden.

00:12:23: Man kann auch theoretisch in den ETF kaufen um ungefähr das Ergebnis reinzukriegen.

00:12:28: Das sind die Vorbereitungen vor Überlegung und das tägliche Doing.

00:12:32: Das war ja deine Frage ist eigentlich zweigeteilt.

00:12:35: Es ist einmal managen des ETFs an sich und immer gucken dass es passt.

00:12:40: Das ist aber relativ automatisch An der Stelle ist passiert im ETF dann auch gar nicht so viel.

00:12:45: Da liegt ein Prozess vor, ein spezielles Computerprogramm über das wir knapp zwei Milliarden Dollar ETF-Vermögen verwalten.

00:12:52: Das gilt für unsere US-ETFs, das läuft überall und dahinter steht immer Portfolio Management Team was das Ganze auch täglich überwacht.

00:12:59: Habe ich vielleicht Anpassungen im Index?

00:13:01: Habe die Dividendenzahlung?

00:13:02: Dann schickt uns der Indexanbieter schon eine Woche vorher wie der Index aussehen wird oder nach einem Rebalance damit die Leute im Portfoli-Management auf Datenbasis des Systems überprüfen können, welche Schritte unternommen werden müssen.

00:13:16: Damit der ETF nachher wieder eine Abbelgungsqualität hat.

00:13:19: Was ausserum passiert ist noch mal ein anderer Prozess wenn verkauft und gekauft wird?

00:13:24: Das heißt neues Geld kommt in den ETF oder es geht Geld aus dem ETF heraus.

00:13:29: Und das ist eigentlich fast vollautomatisierter Prozess.

00:13:32: In der Fatsprache würde man das Creation and Redemption Prozess nennen.

00:13:36: Jetzt habe ich jetzt waswort auch hingelegt.

00:13:38: Das Punkt in Abfrache teilweise mit dem Portfolio-Management bei online ETFs ist da noch viel manuell.

00:13:44: Bei Aktien-ETF ist es dann eher schon sehr, sehr automatisiert das wir die Aktien oft geliefert kriegen und die dann eins zu eins im Index sind oder wie die Aktienten ausliefern dass sie dementsprechend verkauft werden und die Leute die verkauft haben ihre Anteilpreise zurückkriegen

00:13:58: Wahrscheinlich so auf der Privatanlegerseite.

00:14:00: wenn ich diesen ETF jetzt meinem Portfoliohabe oder beim Depotwester gesagt, dann merke ich wahrscheinlich gar nicht so dass da sich so viel ändert im Hintergrund, oder?

00:14:07: Also die Akkustition und wie sie jetzt getrunken ist.

00:14:10: Ganz

00:14:10: genau!

00:14:11: Ja also das ist der Schöne.

00:14:13: man kriegt als Anleger davon nichts mit bzw.

00:14:16: Man muss sich auch um nichts kümmern.

00:14:18: dementsprechend weil das läuft alles im Hintergründ und die Anteile... Das ist ein bisschen das Schöner am ETF.

00:14:24: ich habe hier kein Small Cap wo teilweise die Anteilung dann begrenzt sind als Aktie.

00:14:30: es gibt nicht mehr Aktien als das Unternehmen als die die emittiert wurden Und wenn die nicht gehandelt werden, habe ich sehr hohe Kosten dementsprechend.

00:14:37: Weil es illiquide ist beim ETF und da kommt's immer aufs Anderlein an, hab' ich jetzt einen weltweiten ETF mit großen Aktien drin.

00:14:44: sind die sehr liquide können wir neue Anteile ausgeben oder auch Anteilen

00:14:48: zurücknehmen.".

00:14:56: Bitte immer mit Limit einstellen auch an der Stelle.

00:14:58: Also nicht einfach eine Market-Order, aber trotzdem.

00:15:00: dann haben wir ja sehr viel Liquidität und der signatis Wonders auf unserer Seite die sicherstellen dass das repakierbar handelbar ist.

00:15:06: Aber kann ja auch sein es gibt ja sowas wie Online Formen Reddit was auch irgendwie.

00:15:10: man sieht einen spannenden Artikel und denkt sich super.

00:15:13: jetzt wollen wir alle den zweiter Aktie EMI kaufen als Beispiel.

00:15:17: Wie funktioniert das denn mit dem Kaufdruck?

00:15:19: Dass er schon gesagt.

00:15:19: ich brauche keine Angst haben es ist nicht ausverkauft wie bei einem Unternehmen wo man sagt naja die Aktien sind alles weg.

00:15:25: Was soll ich machen?

00:15:26: Wie läuft das?

00:15:26: Wenn man das Gefühl hat, dann muss jetzt irgendwie noch ein bisschen mehr Anteile generiert werden.

00:15:29: Weil vielleicht gar nicht genügend Leute gerade viel kaufen wollen.

00:15:32: Das trügt manchmal der Schein auf wenn man sich die Umsätze anschaut und dass was auf der Geld- und Briefseite theoretisch zur Verfügung steht weil wir bezahlen mit Hintergrund Market Maker oder eine Dörfer die designated Sponsors für Liquidität Und die bündeln dann alle Order die von euch reinkommen.

00:15:48: Wenn es ganz viele sind freuen uns natürlich, wenn's Kauforders sind und sagen uns, wir haben jetzt für X Millionen Euro müssen wir neue Anteile in zwei Tagen dem Entkunden liefern.

00:15:57: Und die werden dann alle aufgeteilt dementsprechend.

00:16:00: Dann kommen sie zu uns und liefern uns entweder die Aktien oder das Geld im gleichen Gegenwert ein und wir erstellen einfach neue Anteilene vom ETF.

00:16:06: Das kann man täglich börsentäglich so oft machen rein-und raus wie man möchte dass man immer die entsprechende Anzahl an den ETF hat weil hätte man einen großen Kaufdruck und wir würden keine neuen Anteilen ausgeben.

00:16:17: dann würde der Preis hochgehen und man wird eigentlich viel zu teuer einkaufen.

00:16:20: Dann wird neu ausgegeben und beim Verkaufen ist das gleiche in die andere Richtung.

00:16:24: Ja klar, es soll ja auch irgendwie so an diesem Fair Value, sag ich jetzt mal drinnen bleiben, da gibt's ja noch ein paar Fachbegriffe bei uns jetzt einfach mal simpel zu halten, dass man dann wirklich sagt okay, ich will ja auch für einen Pärenpreis kaufen und nicht weil gerade alle irgendwie verkaufen wollen, dass sich dann über den Tisch gezogen werden.

00:16:38: Jetzt mal ganz lapidar ausgedrückt.

00:16:41: Also auch da ist es was, wo man das regelmäßig sieht.

00:16:44: Da würdest du sagen, es gibt schon mal irgendwie mehr Events, wo vielleicht das total viel hat und jetzt mache ich auch irgendwie weniger.

00:16:49: Man muss so pauschal sein.

00:16:51: Es gibt natürlich immer irgendwelche Börsen-Events, wo wir dann sehr viele Käufe oder Fairkäufe sehen.

00:16:55: Ich glaube Corona war ein gutes Beispiel.

00:16:57: Manchmal reicht auch ein Trump-Tweet, wo sich dementsprechend viel bewegt.

00:17:01: aber diese Marketmaker die halt alle Orders bündeln um die Liquidität bündelt macht eine Art Abitratgeschäft und sind sehr eng in der Konkurrenz.

00:17:09: Das heißt, wenn jetzt die Preise eines ETFs völlig weit weg vom Fair Value laufen würden, würde ein anderer Marketmaker reinkommen und das Geschäft wechseln hat neue Anteile kreieren oder zurücknehmen und das Ganze dann dementsprechend ausliefern an den Endkunden.

00:17:21: Und dieser Wettbewerb zwischen den Marketmakers sorgt dafür dass man immer einen relativ fairen Kurs gibt.

00:17:27: aber ein paar Regeln sollte man beim Handeln beachten

00:17:31: Weil hier sind das, bei Handelszeiten ist ja mal ein Riesenthema.

00:17:34: Also gerade auf Xetra werden wir die Haupthandelzeit, da nehmen wir es immer neu um bis jetzt noch dreißig, da sind die ganzen institutionellen Anleger mit unterwegs und dann gibt es auch nochmal eine Verlängerung des letzten Jahres im Dezember wo man halt als Privatanleger von acht bis neun schon handeln kann und dann von siebten zu drei bis zwanzig Uhr nochmal also eine gesamte Handelzeit von acht- bis zweitens zwanziger Uhr.

00:17:51: Das müssen wir so ein bisschen was überachten vielleicht auch beim ETF weil gerade Zeitverschiebung, Zeitzonen, wie jeder mag, hat sich gleiche Zeit auf.

00:17:59: Was würdest du da sagen?

00:18:00: Worauf würdest Du da vielleicht achten als Verwahrter-Nägerin, die selber das für einen Investmententscheid ist ein ETF.

00:18:06: Ja also wichtig ist dass man einmal reinschaut.

00:18:08: Ein ETF ist ja nicht ein ETF.

00:18:09: der ETF ist nur wie die Hülle was gehandelt wird zugrunde liegende Aktien zum Beispiel die in einem Rahmen eines Index an wie das vorgeben werden wie sie gewichtet sind.

00:18:19: Also muss ich erstmal schauen was handel ich denn.

00:18:21: Handel ich zb den DAX?

00:18:23: habe ich nur deutsche Werte drin Ein Asien-ETF, wo ich nur asiatische Unternehmen drin habe?

00:18:28: oder handele ich einen weltweiten ETF wie den Acqui oder Acquimie.

00:18:32: Wo ich viel US-Aktien drin hab und die Faustregel gilt die Aktien mit der größten Gewichtung?

00:18:37: da sollte ich mich an die Zeiten des Marktes handeln also die USA macht wenn wir keine Zeitverschiebungen haben fünfzehn Uhr dreißig auf ein weltweitem ETF.

00:18:46: Die haben meistens einen hohen USA Anteil.

00:18:48: Da macht es schon Sinn den ETF zu handeln Wenn die Akzien die im ETF sind auch liquide gehandelt werden können.

00:18:54: das reduziert die Handelskosten Und es kann viel, viel wichtiger sein, dass ich gute Handelskosten und Ausführungen habe als die TER.

00:19:00: Die bei ETRs in der Regel schon sehr, sehr gering sind.

00:19:03: Ist ja auch irgendwie intuitiv.

00:19:04: oder ist das jetzt schon mal angesprochen?

00:19:05: Da kommt wieder irgendein Tweet von hohen Personen, Resilienten von Amerika oder sowas... ...und dann reagieren die Märkte eigentlich drauf sobald sie geöffnet sind.

00:19:14: Also da weiß man ja gar nicht.

00:19:15: was passiert jetzt im nächsten Moment.

00:19:17: Oder es kommen irgendwie Katarszahlen vielleicht auch raus, dass irgend ein Unternehmen sich vorstellt und sagt unsere Unserprognose ist so-und-so.

00:19:24: Das hat er auch offen.

00:19:25: Effekt, ne?

00:19:26: Also auch heute irgendwie, was morgen gehört gerade die Sportaktien so Neipruma haben gesagt, oh, unser sieht nicht ganz so gut aus.

00:19:32: Es spiegelt jetzt direkt wieder, also das ist ja dann auch ganz interessant, obwohl natürlich jetzt irgendwie so ein Tech-Konzern, was ja viel in den USA ist und was ja auch viel vom ETF oder vom MSCI World beispielsweise ausmacht, dass es da noch mal einen großen Impact hat wenn da jetzt wirklich nochmal eine Nachricht kommt und dass man da eben... mit dabei sein kann.

00:19:50: Ja,

00:19:50: das Schöne ist dass einzelnen Unternehmensnachrichten meistens einen geringen Impact auf einem breit gestreuten ETR haben.

00:19:55: Das ist der Schöner im ETR Ganz genau!

00:19:58: Das ist das richtige Stichwort.

00:20:00: Aber es gibt natürlich Events wo sich ganze Märkte dementsprechend bewegen Und da muss man immer überlegen gerade wenn es zu Randzeiten sind.

00:20:07: Es ist unheimlich bequem Dass man mittlerweile vor der Arbeit oder abends auf der Couch seine Wertpapiere handeln kann.

00:20:12: Man muss sich aber bewusst machen dass die Marktteile immer die Liquidität für einstellen irgendwann Feierabend machen Das heißt, die Liquidität nimmt dementsprechend ab.

00:20:21: Das wirkt sich dann auf die Spreads aus und da kann ich selbst entscheiden als Anleger.

00:20:26: Möchte ich um ein, zwanzig Uhr unbedingt diesen ETF haben weil ich glaube er geht jetzt die nächsten Stunden oder zum nächsten Morgen noch mal deutlich höher?

00:20:34: Dann kann ich das machen.

00:20:35: Und das ist ein Bewusst- oder eine tolle Möglichkeit.

00:20:38: Auf der anderen Seite muss mir aber bewusst sein Der Kauf wird wahrscheinlich etwas teurer werden nicht in den Börsen stesen oder in den Broker gebühren sondern vom An- und Verkaufskurs, weil die Liquidität nicht mehr so gegeben ist.

00:20:50: Und so kann man dann immer schauen, möchte ich es machen oder nicht machen?

00:20:54: Guter Indikator ist der sogenannte INAV also der Indikate zum NAV.

00:20:59: einmal am Tag wird ein NAV festgelegt das ist ja net asset value quasi.

00:21:04: was ist mit ETF drin, sprich drunter durch Anteile geteilt und dann weiß ich was ein Anteil wert ist.

00:21:09: da sieht man dann über den iNAV bin ich gerade weit weg.

00:21:12: in den spreads Man sieht auch, dass es die Spreads auseinanderlaufen.

00:21:15: Wenn so ein Trump-Treat zu Börsenöffnungszeiten kommt dann kann's auch schon mal teurer werden weil das Abhetschen der Marketmaker etwas teurer ist.

00:21:23: aber ansonsten ja immer abwägen was ist eigentlich im ETF drin?

00:21:27: Was ist der größte Anteil?

00:21:28: Ist der Markt gerade offen oder ist er nicht offen?

00:21:30: Er hat immer alles in den Vor und Nachteil.

00:21:32: Im Endeffekt muss man sich bewusst sein, was möchte ich grade mit diesem Investment machen?

00:21:35: Ist es das langfristige?

00:21:36: Da muss ich vielleicht noch mal ticken.

00:21:37: mehr drauf achten würde ich sagen denn lohnt es sich in Zweifel auch gar nicht als irgendwie einen höheren Spread zu bezahlen oder als etwas kurzfristiges wieder auch schon sagt, dass ich erwarte eine totale Gewinnprognose für morgen und sage irgendwie, ich will unbedingt diese Position noch haben.

00:21:50: Und es muss jetzt sein!

00:21:51: Das ist ja auch das Schöne.

00:21:52: Es gibt diese Möglichkeit.

00:21:53: man selber muss halt mal sich entscheiden macht das jetzt gerade für mich Sinn?

00:21:56: Oder nicht?

00:21:57: Und Liquidität sowieso immer der wichtigste Faktor finde ich am guteste ansprechend weil so als Privatantiger denkt man ja einmal auf Ich gehe zu dem Broker und dann sehe ich da eine Gebühr.

00:22:05: Und dann denke ich mir, ach super, für die Gebühr bin ich raus!

00:22:08: Dann ist das alles gar nicht so irrelevant.

00:22:10: Man kauft ja auch nicht unbedingt nur einen Anteil.

00:22:12: Vielleicht haben wir noch mehr andere Anteile, je nachdem natürlich was von ETF... wie teuer ist der ETF?

00:22:16: Wie viel Geld möchte ich investieren?

00:22:18: Da muss ein Jahr bewusst sein.

00:22:19: Das leppert sich halt auch auf Dauer,

00:22:20: ne?!

00:22:21: Absolut!

00:22:22: Das kann sich leppern.

00:22:23: gerade hoher Ausführungsqualität ist wichtig weil Beim ETF sind wir ehrlich, wir sprechen über WeltETF.

00:22:28: Wir sprechen der Regel über Kosten unter Nullkomma.

00:22:31: zwei Prozent laufen für ein Jahr.

00:22:33: Habe ich aber mal Null-Komma-Zwei-Null-komma drei Prozent höheren Spreads drin und ich habe vorher gesagt okay, ich nehme den ETF für siebzehn.

00:22:41: statt zwanzig Basispunkte hab' ich drei gespart, aber wesentlich mehr draufgezahlt und diese Jahres oder die Erspare es über Jahre eigentlich nach hinten verschoben weil ich eine schlechte Ausführungsqualität hatte.

00:22:51: Ein Indikator für liquide ETF's ist auch immer das Vorvolumen.

00:22:55: Also die Ausführung ist meist etwas günstiger, habe ich einen mit zehn Milliarden oder einen mit fünf Millionen an der Stelle und weil dann mehr Aktien im Umlauf sind diese Creation Redemption-Prozesse kosten auch ein bisschen Geld, hab' ich mehr Anteile im Umbau, es ist ein bisschen günstigere, die vom Markt zu

00:23:09: kaufen.".

00:23:09: Ja macht absolut Sinn, am Endeffekt auch da die Wahrheit des ITFs zu machen.

00:23:13: Vielleicht noch mal so als Tipp, dass man da ein bisschen darauf achten kann.

00:23:15: wenn man gerade so gut und irgendwie vergleichen will was für ein ETF passt dann für mich?

00:23:19: Und warum soll ich jetzt in Aquimi beispielsweise nehmen, Meine Kosten und das sind ja alles so Bestandteil, die dazu kommen.

00:23:27: Wenn man jetzt den ETF selber anschaut ist mal unabhängig von anderen Kosten.

00:23:30: dann guckt mein Jahr oft auf diese Total Extendance Ratio also diese TER was du sagst wenn man sitze in zwanzig Basispunkten spread mal aus dem Tor gelassen.

00:23:37: worauf soll ich aber noch achten wenn hier ein ETF wähle?

00:23:39: Ist es wirklich so?

00:23:40: der einzige war wo ich sage auch da ist nur Komma Null eins Prozent oder?

00:23:44: Also das ist eine gute Frage.

00:23:46: die TER ist ja auch nun eine Art Preichschild was erst einmal draußen dran steht für die jährliche Verwaltung.

00:23:53: Die kriegt dann der ETF-Anbieter und daraus teilt er deine Kosten, hat noch einen kleinen Gewinn oben drauf.

00:23:59: Aber es gibt noch andere Kriterien die ich mir natürlich anschauen kann.

00:24:03: Steuern ist ein wichtiger Teil gerade bei weltweiten ETS wie den ACTIMI zum Beispiel wo ich sechzig Prozent plus US Aktien drin habe.

00:24:13: Und da muss sich gucken, wo ist der ETF eigentlich aufgelegt?

00:24:16: Ist der in Deutschland aufgelegt oder Luxemburg aufgelegt und bildet das ganze Füßes ab?

00:24:21: dann zahle ich auf die Dividenden in den USA.

00:24:22: eine Dreißig Prozent Quellensteuer.

00:24:24: Ist ja ein ehrlangsten Prozent Quellsteuer, also schonmal ein euerlicher Obzatschied was sich nachher in der Performance bemerkbar macht und daran kann man sich eigentlich sehr gut orientieren ohne dass man jetzt alles zu sehr auftröselt.

00:24:35: Man kann die Performance auch miteinander vergleichen Zumindest wenn ich einen ETF habe der den gleichen Index abbildet damit ich Äpfel mit Äpfeln vergleiche an dieser Stelle und nicht Äpfels mit Bienen.

00:24:44: Und da kann man schauen ist die Performance konstant besser Dann hat der ETF-Anbieter wahrscheinlich ein gutes Portfoliomanagementsystem dahinter, den richtigen steuerlichen Standort ausgewählt.

00:24:54: oder ist die Performance schlechter?

00:24:55: und dann muss er vielleicht noch bisschen seine Hausaufgaben machen.

00:24:58: Wie gesagt das geht nur bei gleichen Indizes, die ich abbilde.

00:25:01: ansonsten habe ich hier einen schlechten Vergleich.

00:25:04: in der Fachsprache nennt man das die Tracking Difference.

00:25:07: also wie weit weist denn eigentlich der Index vom ETF Performance Ergebnis

00:25:12: ab?

00:25:12: Und Idee ist natürlich möglichst nachher zu bleiben.

00:25:14: ne

00:25:14: ganz genau.

00:25:15: Die Idee ist möglichst nach dran zu bleiben, fairerweise wenn man strukturell ohne Risiko eine Outperformance erzeugen kann.

00:25:23: Also der MSCR World oder der NSCI Aqui-Aquimie – sie werden alle mit dreißig Prozent Quellensteuer schon berechnet!

00:25:30: Habe ich dann das Vehikel in Irland aufgelegt wo ich fünfzehn Prozent nur Quellenstein habe?

00:25:35: Da nehmen wir natürlich das Land Irland als Unterstandort und haben dann eine struktuelle Outperformance ohne dass wir was machen müssen.

00:25:41: Das nehme ich schon mit.

00:25:42: Ansonsten gehe ich hier keine aktiven Wetten ein und sagen, NVIDIA ist vielleicht doch ein bisschen besser im nächsten Jahr.

00:25:47: Und die Gewicht ist so tick über.

00:25:49: das machen wir nicht.

00:25:50: Ja es ist ja auch eine Abbildung von dem Index.

00:25:51: also da ist man ja auch in der Abbildungsphase drin und nicht in der Spekulation so gesehen.

00:25:56: Ganz genau!

00:25:57: Ist ja auch der Vorteil, dass wird sich auch teurer werden weil dann hat man ja wieder aktives Formalagement drin und dann ist man eher im Bereich Aktiv-ETFs Publikumsfonds

00:26:04: ganz genau.

00:26:05: Da muss man dann die aktive Wetten wählen.

00:26:07: Man kann als Einzelanleger aber sich natürlich den ETF kaufen und wenn man denkt, dass die Akte XY Beta performt noch mal separat mit im Depot holen.

00:26:15: Wie als ETF-Anbieter bei der passiven Lösung halten uns drick nach Bauplan von den Index Anbietern und wollen hier gar keinen Mehrwert erzielen wo man an Risiko eingehen müsste.

00:26:24: Ja macht es Sinn also ein paar Stellschrauben hat man schon wie du gerade sagtest bitte vorm Domizil oder da wo der ETF mehr direkt aufgelegt ist.

00:26:32: Aber ja, gut zu wissen ist das irgendwie alles so ein Gesamtkonstrukt.

00:26:35: Also da ist es immer spannend weil man selber sieht nur dass Endresultate war gar nicht.

00:26:39: was sind dafür Überlegungen mit reingefassen als ich würde sagen.

00:26:42: Absolut!

00:26:44: Ganz ganz viele Stellschrauben die im Hintergrund gedreht werden können und auch gedrehte werden also ETH-Managern klingt immer sehr simpel Ich kaufe einfach das was drin ist und lass dann liegen.

00:26:52: Das ist es de facto nicht.

00:26:53: Ein effizienter Creation Redemption Prozess ist wichtig.

00:26:56: Die richtige Auflage des steuerlichen Standorts betreibe ich.

00:26:59: Wehrpapierleihe Ja oder Nein.

00:27:01: Prozent der Wertpapierlei-erträge kriegt in der Endanleger.

00:27:03: Das beeinflusst alles die Performance an der Stelle und die gut bildet den auch wirklich ab, ja?

00:27:08: Und danach können sie eigentlich auch die Qualität des ETFs dann dementsprechend messen.

00:27:12: Das ist auf jeden Fall schon mal eine gute Einschätzung würde ich sagen um einfach mal so Überblick zu kriegen, zu verstehen was sind denn da die ganze Themen dahinter?

00:27:19: Ich würde sagen wir gucken vielleicht nochmal ein paar Fragen an weil es noch einige reingekommen.

00:27:23: Manche sind's vielleicht auch schon beantwortet.

00:27:25: aber hier war auch die Frage weil wir gerade von diesem Creation Redemption Wo Zests gesprochen hat, dass wir auch für diese Creation Basket angepasst.

00:27:32: Ist das Intraday?

00:27:33: Das machen die Authorized Participants oder was du das überhaupt nicht hast, glaube ich schon am Anfang erwähnt aber...

00:27:38: Genau,

00:27:38: fangen

00:27:39: wir nochmal an!

00:27:40: Was ist ein Authorized participant oder einen AP?

00:27:43: Als Privatanleger kann man im Gegensatz beim Publikumsfor nicht direkt mit der Vorgesellschaft handeln.

00:27:50: also beim Publikumsfor wenn ich hundert Euro investiere schiebe ich wirklich diese Hundert Euro in den Vormein und der Vormenager kann die Hundert Euro nehmen und in seine präferierten Aktien investieren.

00:27:59: Beim ETF kann ich immer nur Anteile kaufen als Privatanleger, die schon irgendwo vorhanden sind über die Börse.

00:28:05: Wir haben irgendjemand verkauft, kann jetzt ein anderer Privatanleger sein, kann dann aber auch wenn Liquidität benötigt wird, der Market-Maker sein.

00:28:12: Und der Marketmaker bündelt alles geht auf den AP zu.

00:28:16: das sind ausgewählte große Institute, die mit uns als Vorgesellschaft oder ETF Anbieter handeln können.

00:28:24: Aktien, die wir brauchen.

00:28:25: Die im sogenannten Basket dann auch schon voll definiert sind.

00:28:29: oder einfach Cash und ihr kauft sie selbst und schiebt es in den ETF.

00:28:32: Wie oft das angepasst wird ist schwierig zu sagen.

00:28:35: Das ist unterschiedlich bei Aktien und Anleihen ETFs.

00:28:38: Anleihen ETF werden noch sehr oft manuell überprüft Und dann sagt man die Anleihe möchte ich die möchte Ich nicht die Crazen oder die Baskets Bei Aktien ETF werden sehr selten nur noch angepasste.

00:28:48: Okay, also dann ist auch ein bisschen ein optimeter Prozess.

00:28:50: Ganz genau!

00:28:51: Also beim ETF Sie sehen es in den Kosten in der TER Da verdienen keiner mehr viel dran da muss man sehr viel skalieren und optimieren und automatisieren.

00:28:59: Ja klar ich meine gerade wenn man von Vorgeschäfts im ETF-Geschäft das nochmal was anderes eine andere Kostensstruktur andere Möglichkeiten oder Einschränkungen und daher würde ich sagen rage gut beantwortet Dankeschön.

00:29:11: Mit dem Checking-Error hatten wir ja auch schon gesprochen, warum da was besser abschneiden kann oder schlechter abscheinen kann.

00:29:16: So etwas wie Besteuerung alleine schon.

00:29:18: Hier war noch mal eine Frage eher zum Index an sich?

00:29:21: Also nach welchen Kriterien werden Unternehmen für ein MSI World Index ausgewählt wieder aussortiert?

00:29:26: Was passiert dann wenn es aus einem Aussortiert wird?

00:29:28: Kommt das dann Emergy Markets zu Index rein?

00:29:30: oder wie ist das zusammen Spiel?

00:29:32: Also das Thema in die Frage geht auf Welt ETFs.

00:29:36: Wenn ich jetzt den Akfie oder Akfi-Email habe zwischen DevelopMarkets und EmergyMarkets Das ist eine Entscheidung, die treffen gar nicht wir als ETF-Ambieter.

00:29:42: Sondern sie trifft der Indexanbieter hierhin dem Beispiel MSCI und die haben relativ strenge Kriterien, die ein Land dementsprechend erfüllen muss um als Industriestaat einklassifiziert zu werden oder als Immersion Market.

00:29:56: Es gibt aber auch Beispiele.

00:29:57: zum Beispiel Russland wurde nach dem Ukraine Krieg, der ausgebrochen ist von Immersions Market direkt so nicht investierbar mehr oder Stand Alone Market.

00:30:07: Es gibt keine festen Kriterien, es gibt auch noch die Fonsha-Markets.

00:30:11: Sie sind etwas unterentwickelter als die Immersumarkets bei Definition und da schwingt ganz viele Kriterie eine Rolle wie ein Land dementsprechend einklassifiziert wird.

00:30:20: Keine Erfolgsgeschichte ist Griechenland.

00:30:22: Die sind jetzt wieder als Industrieland.

00:30:24: Ja das heißt so kurz am ersten habe ich gelesen nach längerer Zeit haben sie den Beruf geschafft.

00:30:29: Ist auch spannend dass sich auf Dinge verändern und da ist ihr da auch im Internet drehen können Und ich glaube bei diesem Aquini, da hat ihr über einen, ich glaub, neun, neinzig Prozent der wirklich beiden Aktien abgedeckt.

00:30:39: Ja also wirklich ganz, ganz breit.

00:30:42: wenn einer von den Industrie-Staaten in den Merch Markets fällt ist das dann gar kein Problem?

00:30:45: weil die Aktie haben wir eh drin.

00:30:46: Gut zu wissen!

00:30:47: Das heißt es wechselt zwar aber es ist irgendwie immer noch drinnen.

00:30:50: Da war auch noch hier eine Frage, weil wir ja vorhin über den Comdirect ECF gesprochen hatten.

00:30:55: wie heißt er?

00:30:55: Wenn ich jetzt Adresse habe nachdem ich das dir gehört hab... Das

00:30:58: ist der Comdirect S&P All World State-Street ETF.

00:31:02: Sehr gut, sogar aus dem Kopf, sonst hätte ich eine Sache gehört.

00:31:04: auch okay.

00:31:06: Unterscheiden die sich nach Macheleich ganz prob?

00:31:09: Das ist die Art wie der Index gebastelt wird.

00:31:13: Dementsprechend wir haben einen Gleichgewichtungsansatz für die ganz großen Unternehmen im ETF.

00:31:18: danach kommt ein Markkapitalisierungsansatz.

00:31:20: Wir haben emerging markets mit aufgenommen und wir haben smallcaps mit in den index aufgenommen die aber einem Qualitätshüter unterliegen.

00:31:27: Die Idee war ok, die meisten Kunden kommen direkt Spanien in den MSIA-Bold.

00:31:32: Was kann man denn eigentlich besser machen im Index?

00:31:35: Ob das funktioniert, dass wir die Zukunft zeigen, das waren unsere Antworten drauf...

00:31:39: Ja natürlich auch keine Anlageempfehlung hier an der Stelle, sondern eine Informationsveranstaltung.

00:31:44: Genau!

00:31:44: Ich schaue gerade nochmal durch.

00:31:45: Manche sind so ein bisschen zum Thema Anlageberatung und da können wir leider nicht in Detail drauf eingehen.

00:31:49: Bitte tut es zu entschuldigen.

00:31:50: Wir haben sie aber gerne gelesen und wenn das passt, sehen wir uns auch gerne am nächsten Sendung mit auf.

00:31:55: Sind mit denen.

00:31:56: Die können wir auch gerne aufnehmen.

00:31:58: Deshalb werden dann die meisten Anbieter beim ETF, oder warum sieht man da nur die Total Extents ratio?

00:32:02: Also TER schaut man da irgendwie noch nach weiteren Gebühren.

00:32:05: Wie ist das alles in diesem Zusammenspiel?

00:32:07: Da gab es mal eine neue regulatorische Änderung, dass auch noch weitere Gebühren, die anfallen angezeigt werden müssen.

00:32:14: Weil die TR ist die Gebühr, die wir als Anbiter vereinnahmen und die wir vorher kalkulieren können.

00:32:21: wenn ich aber ein ETF habe der einen sehr hohen Umschlag hat und immer wieder die Aktien wechseln.

00:32:26: Dann fallen natürlich auch Inhalte des ETF-Transaktionskosten an, und die müssten im sogenannten Basisinformationsblatt auch noch ausgewiesen werden.

00:32:33: Hochgerechnet fünf Jahre ist das meinig!

00:32:36: Und dementsprechend können diese Samenkosten etwas von der THR abweißen.

00:32:40: Bei normal breitgestreutem ETF sind die Gebühren für den Handel innerhalb des ETFs Anfall super, super gering.

00:32:46: Wir sprechen in der Regel über ein oder zwei Basispunkte hier.

00:32:50: Danke dafür.

00:32:51: Hier noch eine Frage zum Handelzeit.

00:32:53: Mit dem Limit kann man doch die unterschiedlichen Handelzeiten überbrücken, da würde ich jetzt aber gerade mal beantworten?

00:32:57: Ja,

00:32:57: das ist dein Torf!

00:32:58: Ja, kann man tatsächlich also... Man kann natürlich auch schauen wenn man Limit setzt dann ist es natürlich gesetzt und dann wird nicht zu irgendeinem anderen Limit ausgeführt sondern gilt das für den gesamten Tag.

00:33:08: Und nur wenn dieses Limit erfüllt wird dann wird auch ausgeführt.

00:33:11: Deswegen immer der Tipp immer mit einer Preisverstellung reingehen vielleicht direkt mitten in den Spread rein einfach damit man die Kontrolle nicht aufgibt.

00:33:18: Dafür gibt's ja Limitoir Das hat eigentlich keinen Nachteil.

00:33:20: Ich mache auch nur Limitra, das tatsächlich.

00:33:22: Also es gibt ja noch unterschiedliche komplexere Sachen mit Trailingstoff und so aber im Prinzip immer mit Limit und dann ist man da auch sicher... Das war eher als allgemeiner Hinweis gedacht, wenn ich jetzt sage, Marc und Ohr, da jetzt sofort am ein, zwanzig oder dreißig will ich vielleicht einen anderen Preis als um fünfzehnunddreißig?

00:33:37: Aber auch David hat immer mal so nen netten Vergleich, dass er mir sagt, naja gut werde ich jetzt irgendwie zum Späti- oder zur Tankstelle gehen, dann kriege ich vielleicht auch ne andere Preis in die Packung wenig oder was auch immer, als ich jetzt zum Rehbe gehe oder zum Discounter oder sowas.

00:33:49: Ja, jetzt ganz grob gesagt natürlich immer was anderes.

00:33:51: Aber das einfach nur so als Hinweis an der Stelle.

00:33:54: und da wieder schon gesagt hast ist es einfach interessant zu schauen, was für ein ETF hole ich mir?

00:33:58: Welchen Index ist das?

00:33:59: Habe ich dann Asienfokus, habe ich eine USA-Fokus, hab' ich einen DAX ETF oder was auch in anderem.

00:34:04: Super, freu mich dass es schon mal geholfen hat!

00:34:07: Die Frage auf Spannend wie verdient denn den ETF-Immittent sein Geld?

00:34:10: Aus der TR, das ist quasi was wir bruttoverdienen.

00:34:14: davon müssen wir halt noch bezahlen die Lizenzgebühr an den Indexanbieter, und das ist manchmal mehr als man denkt oder mehr als mir liebes.

00:34:21: Aber das ist halt Teil des Geschäfts,

00:34:23: d.h.,

00:34:24: MSCI oder S&P oder FUZI, die bekommen natürlich auch Geld dafür, den Index laufen zu berechnen, dass da keine Fehler entstehen uns die Indexdaten so verfügbar zu machen und vorteilig verfügba zu machen, dass wir diesen ETF dementsprechend gut managen können.

00:34:38: dann müssen wir noch die ganzen Gebühren an die Bank zahlen.

00:34:41: Das heißt wenn wir diese Wertpapier, Depots in Indien und Co.

00:34:45: aufmachen ist das natürlich auch nicht ganz einfach.

00:34:48: Das sind auch noch mal ein paar Kosten die anfallen und was dann davon übrig bleibt aus der TER, dass es dann das was wir verdienen.

00:34:54: Ja also da schneidet man sich dann auch nur einen kleinen Stück irgendwie raus oder?

00:34:57: Weil die TER ist eigentlich gar nicht so hoch.

00:34:59: Wenn du achts im Basis guckst, jetzt müssen wir auch mal managen.

00:35:00: Also die Bastel wahrscheinlich auch ne?

00:35:03: Also

00:35:03: das Schöne an ETFs und für den Endanleger... Und ich bin auch eine Endanlege im Endeffekt.

00:35:09: Man kann sehr, sehr günstig und breit gestreut investieren.

00:35:13: Wenn man das mal mit den Publikum-Fonds vergleicht... ...die von der Beliebtheit auch eher etwas abnehmen, da zahle ich schon mal einst Komma fünf Prozent.

00:35:20: Wenn ich jetzt schau, man liegt meistens bei unter null Komma zwei Prozent für weltweite ETFs.

00:35:25: Das ist dann schon natürlich auch im Massengeschäft was wir betreiben und hoch automatisiert.

00:35:30: aber diese Vorteile können wir weitergeben und auch noch bisschen Geld daran verdienen.

00:35:34: Super!

00:35:34: Vielen Dank!

00:35:35: Dann würde ich sagen auch noch eine letzte Frage dass nicht zu viel wird.

00:35:38: Da möchte noch jemand wissen, was sind denn die wesentlichen Unterschiede zwischen ETS für Privatkunden und institutionelle Investoren?

00:35:44: Was ist dann mit ETFs, die sich auf die üblichen Indices beziehen.

00:35:46: Gibt es einen Unterschied?

00:35:47: Ist das irgendwie...

00:35:49: Also alle ETF's, ich sag mal, neun-neinzig Prozent der ETF sind gleich gebaut für den Privatinvestor aber auch für den institutionellen Investor.

00:35:57: Es gibt noch ein kleiner Ausnahme, dass manche ETF sehr komplex sind und von Regulatorn dementsprechend eingestuft werden, dass sie nicht für Privatkunden geeignet sind.

00:36:07: oder starke, hebelte ETHs werden dann auch von meinten Plattformen und Brokern gesperrt.

00:36:12: Weil die komplexer zu verstehen sind... ...oder wenn ich CLOs hab zum Beispiel.

00:36:15: Aber neun-neinzig-kommaneu-prozent sind die gleichen Vehikeln, die gleiche Eisen- oder Wertapierkennung mal für den Privatinvestor als auch für den institutionellen Investor.

00:36:24: Sehr gut!

00:36:25: Wenn will ich sagen, haben wir uns fast schon geschafft mit Bord zum Sonntag.

00:36:28: aber wenn du jetzt nochmal so ein Tipp oder drei Sachen mitgehen würdest an unsere Zuhörerinnen was wär das?

00:36:33: Was sollen ihr heute

00:36:34: mitnehmen?!

00:36:34: Oh, das ist relativ... Einfach, weil ich es auch immer wieder erzähle.

00:36:38: Möglichst breit streuen?

00:36:39: Was ist mit diversifikationen als Fachwort schon richtig angesprochen?

00:36:42: Weil keiner von uns weiß welche Unternehmen, welche Bronzen, welche Ländern in ein, zwei, drei Jahren gut laufen werden.

00:36:49: Das heißt was sich dann machen kann... Ich kann nicht in die Zukunft gucken das kann ich nicht kontrollieren.

00:36:54: aber ich kann kontrolliert wie breit ich gestreut bin oder ob ich einzuletten eingehen möchte.

00:36:58: und wenn ich gefielt Vermögen aufbauen möchte Dann bitte am besten so breit wie möglich streuen und keine gezielten einzulwetten eingehen.

00:37:06: Für das Core Investment, wenn man mal einen Theme ETF kaufen möchte mit etwas Geld was man übrig hat sondern machen da kann man auch ein bisschen Geld verdienen, man kann aber auch Geld verlieren für das Core investment.

00:37:16: also dass zum Vermögen aufbauen möglichst breitstreuen ist glaube ich Tipp Nummer eins.

00:37:20: Tipp Nummer zwei ist Zeitmitbringen.

00:37:23: Also Time in the Market bietet Timing so Market.

00:37:26: es ist auch mein Standardspruch nicht versuchen schlauer zu sein als alle anderen Leute Sondern Zeitmitbringen.

00:37:32: Wenn man sich mal anschaut über den langen Horizont ist es relativ unwahrscheinlich mit einem breitgestreuten ETF-Verluste einzufahren.

00:37:41: Also mal zehn Jahre mitbringen, da gibt's so Rendite drei Ecke!

00:37:43: Da kann man sich das sehr gut angucken, vielleicht könntest du nachher noch überall blenden als Beispiel von Acquie oder World oder Acquiemie was also das Worst Case Szenario war.

00:37:53: und wenn man diese Zeit mitbringt dementsprechend war es relativ unwahrscheinlich dass man Geld verliert.

00:37:58: Habe ich nur zwei, drei Jahre?

00:37:59: Dann muss man sich vielleicht überlegen, dass man keinen Aktien in Desmond tätigt Weil dann kann man auch schon mal deutliche Verluste einfahren.

00:38:05: Also wirklich diese Zeit mitbringen, nicht nervös werden und langfristig denken ist hier auch ganz wichtig.

00:38:11: Und haben wir Diversifikationen?

00:38:13: Dann haben wir Zeit... Was ist noch wichtig?

00:38:16: Kosten vielleicht?

00:38:17: Kosten ja sehr gut!

00:38:18: Das sind wir bei dem ETF.

00:38:19: das ist weit schon für mich selbstverständlich.

00:38:21: Ja genau achten sie auf die Kosten.

00:38:23: es kommt nicht mehr auf den letzten Basispunkt an.

00:38:25: aber wenn sich von den eins Komma fünf Prozent laufenden kosten zum auf null Komma zwei oder noch drunter liegen dass ich runter reduziert haben das ist alles das was langfristig nicht wieder als Rendite reinholen müssen.

00:38:35: Bei Kosten können die Rendite maßgeblich beeinflussen, gerade bei einem langen Zeitraum.

00:38:41: Man nennt es nämlich das achte Weltwunder der Zinsistinseffekt.

00:38:44: Das ist jetzt mathematisch nicht hundert Prozent korrekt ausgedrückt weil wir bei Aktien keine Zinsen haben.

00:38:49: aber wenn Sie mal den Sparplan-Rechner anwerfen oder den Investitionsrechner Der meiste Wert zur Wachskompte am Ende über diesen Zinsstinnseffekts und alles was sie an Kosten vorher sparen wiegt sich positiv auf diesem Zinssistins effekt aus.

00:39:01: Super.

00:39:02: Vielen Dank, wir sagen das ist sehr kompakt und dass man sich auch gut aufindigen kann.

00:39:05: Das sind so einfache Sachen die man üben kann wenn man mitbringen sollte nicht vorallig sein vielleicht nicht zu lange warten trotzdem informieren was denn die Kosten uns halt mit bringen.

00:39:14: also vielleicht auch eine gerade in Zeiten wo es noch ein bisschen weg aufgeht vielleicht nicht zehnmal das Handy aufmachen am Tag oder mal reinschauen um wie viel Prozent.

00:39:21: es ist jetzt hoch und runter und so.

00:39:22: da macht ich glaube ich selber auch nervös.

00:39:24: Absolut manchmal hielt es sich auch kleine Regeln aufzuschreiben und es ist natürlich schön weil man so ein bisschen Interesse hat.

00:39:29: bei steigenden Märkten wird man oft eher etwas gieriger, bei fallenden Märkte neigen die Leute eher zu Panik.

00:39:36: Man muss sich den Gedanken vielleicht umdrehen.

00:39:38: Vielleicht kennt es bei sich selbst auch diese Aldi- und Lidlprospekte und schauen wenn was im Angebot ist oder auf der Tank App gucken wann das tankengünstig ist.

00:39:48: Denken Sie beagt hin auch so wenn's runtergeht uns günstiger werden.

00:39:51: kaufen sie ein und wenns hoch geht Hack sie nicht alles drauf, die passen da nichts.

00:39:56: Wenn Sie einen langfristigen Sparplan haben umso besser weil dann funktioniert der Mechanismus automatisch.

00:40:01: aber legen das Handy weg gucken sie nicht die Kurse an sondern denken an die Langfristigkeit und dann wird es schon.

00:40:06: Sehr gut!

00:40:06: Dann vielen lieben Dank Tobias.

00:40:08: auch dankeschön an alle Zuhörer und zu Rinde auch für die ganzen Fragen die wir rein bekommen haben.

00:40:12: Vielen Dank für das ganze Interesse.

00:40:14: wenn er nicht genug hat nächste Woche Montag sprechen wir über Optionen und Inkonstrategien war mal ganz anderes Thema Aber heute würde ich sagen... Heute ging's im ETS!

00:40:23: Vielen Dank Ich habe auch noch einiges mitgenommen.

00:40:25: Vielen Dank für die ganze Beantwortung der Fragen und schön, dass du da warst!

00:40:27: Danke Janach hat mir sehr Spaß gemacht.